y567788永利备用网站-yw99996 can

争夺山水水泥
2021-05-11 18:35 编辑:万笑天 来源:y567788永利备用网站

中国经营报《等深线》记者 万笑天 郑州、济南、北京报道

曾经因举牌竞购上市企业股份引发控制权更迭而几乎与“万科宝能控制权之争”在资本市场“齐名”的中国山水水泥集团有限企业(以下简称“山水水泥”,00691.HK)争夺战,如今仍在继续。这家一度在中国水泥市场占据主导地位的香港上市企业,其控制权陷在一场旷日持久的拉锯战中无法自拔。

这场争斗在上市企业山水水泥当前第二大股东中国山水投资有限企业(以下简称“山水投资”)的层面上展开,并进入白热化状态。从当年的改制,到后来的赴香港上市挂牌,夹杂着原管理层、资本方、地方政府的各方利益,各方交手频仍,攻守几度易位。山水投资的归属,是山水水泥控制权的“关键战役”。

山东山水水泥集团有限企业(以下简称“山东山水”)为山水水泥全资下属企业,也是其唯一的实体企业,核心业务位于山东济南,是以生产水泥和熟料为主导产业,集商混、管道、塑编、重工生产销售为一体的大型企业集团。

这场争斗的缘起,可以追溯至其带有创始身份的原董事长张才奎和其子张斌,但现在,他们因为各种原因已经离开了舞台中央。这场争斗的真正主角,是通过二级市场举牌竞购进入山水水泥的天瑞集团股份有限企业(以下简称“天瑞集团”)、山水水泥的老臣宓敬田,以及与天瑞集团有着某种关联的河南汝州商人陈宏庆、山东省济南市国资背景的济南产业发展投资集团有限企业(以下简称“济南产发”)。除此之外,上市企业股东亚洲水泥(中国)控股企业(以下简称“亚洲水泥”)、中国建材集团有限企业(以下简称“中国建材”)也间或登场,撑场站台。

围绕着山水投资的股权和山水水泥的控制权,远交近攻、合纵连横的戏码不断上演,其间更不乏“倒戈”“变节”的情节,山水水泥的矛盾逐渐公开化,从资本圈子进入到公众视野当中。

对山水投资的争夺,已经进行了6年。在陈宏庆2015年购买山水投资持股职工股份不到两年时间,双方产生纠纷。济南产发介入后,与持股职工又签订了股份转让协议。双方为确定股权归属,在汝州与济南先后对几千名职工股东提起诉讼,要求确认各自的权益、职工继续履行负有的义务。而两地法院的判决结果并不一致。

山水投资是香港注册企业,因存在相关诉讼,导致两方股份目前均未过户。山水水泥的大部股权究竟是归属于陈宏庆,还是济南国资济南产发,如今仍未有实质结果。

这场对职工股份的争夺,是对上市企业控制权的争夺,这在山水水泥上市后就已经开始。如今战事至中场,山水水泥又将落入谁手,仍是悬念。

争夺的开始

山水水泥的上市是故事的开始。2008年,在张才奎的带领下,企业在香港联交所红筹上市。当时上市企业第一大股东即为山水投资,山水投资也是山东山水近4000名职工的持股平台。

知情人士告诉《等深线》(ID:depthpaper)记者,山水投资前身是济南市创新投资管理有限企业,是山水集团民营化改制前由职工出资组建的企业。为实现香港上市,转为香港企业过程中,除宓敬田等7名高管以外,其他员工的出资以张氏(张才奎)信托受益人和李氏(李延民)信托受益人的形式体现。山水投资占上市企业山水水泥股份的33.49%。

2010年,山水水泥原董事长张才奎卸去总经理职务,由其子张斌接任总经理。2011年1月,李氏信托名下的全部股份被转至张氏信托名下,使张氏信托股份占比达81.74%,代表了3938名职工和张才奎,另7名高管为显名股东占比18.26%。张才奎成为山水投资和山东山水绝对的控制人。

2013年11月,山水投资的7个显名股东和职工股东收到两份文件《境外信托退出性收益分配方案》和《中国山水投资有限企业股份回购方案》。这两份文件的主要内容是3938名职工和7位高管全部退股,股东只留张才奎一人,而回购股份的方式,是用上市企业分红款收购其股份,兑付分三期进行,每期十年且折扣为80%不等。

经历此事者告诉记者,这引发了很多人的不满,在激烈的反对下,张才奎的收购计划只能暂缓。这也触发了利益冲突的显性化:集体辞职的高管和职工组成了维权委员会。2014年8月起,维权高管先后组织2000余名职工股东在香港起诉,要求将张才奎、李延民以信托名义代持的职工股份转出,使职工可以买卖自己的股份。

记者掌握的材料表明,该案件于2015年5月开庭审理。到2018年1月31日,香港高等法院判令,张才奎应马上采取措施将职工股份转让给他或他指定的人士。

这让张才奎于2014年下半年谋求引进外援。2014年10月,山水水泥低价向中国建材配售5.63亿股,使其成为持股16.67%的第二大股东。而山水投资的持股比例降至25.09%,跌破30%的安全线,意味着任何一家企业都可通过二级市场增持的方式成为第一大股东,且不会触动全面要约收购条款。

* 除《中国经营报》署名文章外,其他文章为编辑独立观点,不代表y567788永利备用网站立场。

* 未经本网授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品,违者将被追究法律责任。

* 凡本网注明“来源:y567788永利备用网站” 或“来源:中国经营报-y567788永利备用网站”的所有作品,版权均属于y567788永利备用网站(本网另有声明的除外)。

* 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

* 有关作品版权事宜请联系:010-88890046 邮箱:banquan@cbnet.com.cn

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
争夺山水水泥

曾经因举牌竞购上市企业股份引发控制权更迭而几乎与“万科宝能控制权之争”在资本市场“齐名”的中国山水水泥集团..[详情]

萧山赘婿浮世绘:岳父送奔驰、孩子随母姓

透过这个现象,经济实力强劲的萧山,带来的社会结构、经济单元甚至人口流动的变化,才是“萧山赘婿”现象更具价值..[详情]

y567788永利备用网站|yw99996 can

XML 地图 | Sitemap 地图